1月6日，新加坡鐵礦石掉期指數上漲2.41%，報收117.9美元，再次向120美元大關發起沖擊。與此同時，大連商品交易所鐵礦石期貨主力合約卻遭到了“利空消息”打壓，以下跌2.07%報收。
那么，是什么利空消息呢？據媒體報道，針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，近日國家發展改革委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業內專家和部分市場機構意見，研究加強鐵礦石價格監管工作。
從國內鐵礦石期貨價格走勢看，資金操控跡象非常明顯。中國造出了全世界一半的鋼鐵，卻無法把鋼鐵主要原材料鐵礦石牢牢握在手中，是當前中國鋼鐵行業面臨的首要瓶頸。
鋼鐵行業是國民經濟的支柱，鐵礦原料價格顯得尤為重要。中國鋼企的鐵礦石自給率普遍較低，國家統計局數據顯示，2021年中國鐵礦石總需求量為14.22億噸，其中進口量高達11.24億噸，占總需求近80%。21世紀以來，中國在鐵礦石上的花費，僅次于集成電路和原油所用的外匯。
尤其是2021年，受到全球經濟復蘇和美元泛濫的沖擊，鐵礦石等大宗商品的價格水漲船高。2021年5月，鐵礦價格創下230美元/噸的歷史高點，直接導致當年中國進口鐵礦所用外匯達到歷史新高的1846.7億美元，同比增長了55%！
這筆錢，相當于2019年中國整個鋼鐵行業的利潤！目前，鐵礦石價格指數已經超過了120美元/噸，說這個數你可能沒啥感覺，但是如果我告訴你國際四大鐵礦石巨頭（淡水河谷、力拓、FMG、必和必拓）離岸現金成本只有20美元/噸左右，你是不是覺得在這個內卷的時代里，他們真的是“躺贏”而不是“躺平”的那一撥人。上游吃肉，下游喝湯，這可苦了下游的鋼鐵玩家們。而為了防止鐵礦石惡意炒作，高層也多次下場，試圖讓鐵礦石回歸合理區間。但是80%的進口鐵礦石來自于四大鐵礦石巨頭，人家就是在搞價格壟斷，有關部門能夠制止嗎？
說來說去，還是我們自己手里沒有鐵，硬不起來。去年我國成立了一家礦產資源集團有限公司，據說要對鐵礦石進行集中采購。但去年新加坡媒體也采訪過某鐵礦石巨頭的高官，人家的表態是對鐵礦石價格充滿信心，相信受不了多少影響。最近幾個月，廢鋼價格漲幅較大，是鐵礦石價格上漲的主要原因之一。另外焦煤價格也一直居高不下，對鐵礦石價格也起到間接支撐作用。國內鋼鐵行業利潤的畸形分配，受害者還是鋼廠。鋼鐵加工端理應分配的利潤高于原料端，現在倒好，反過來了。鋼廠大面積虧損，而原料企業賺得盆滿缽滿。
資本的青睞也使得鐵礦石成為游資炒作的寵兒。尤其是鐵礦石供應端的高度壟斷和需求端的單一旺盛及集中度低情況，更容易得到市場游資的炒作。資本對原料市場的“偏好”使得資本大量涌入原料市場并人為推高鐵礦石價格。2021年5月~7月份，鐵礦石價格曾經連續運行在200美元/噸以上。
即便是在2021年7月后中國粗鋼限產情況下，鐵礦石價格斷崖式下跌至120美元/噸附近，相對32.8美元/噸的生產成本，海外鐵礦巨頭依然利潤可觀。從資本視角出發，只要中國粗鋼產量不出現大的減量，資本就依然“看好”鐵礦石的未來。因此，7月后斷崖式的下跌并非意味著資本的離場，需要引起我們的警惕。
鐵礦石的金融屬性不斷增強，金融資本助推鐵礦石價格易漲難跌。從鐵礦石金融屬性來看，資本炒作尚未謝幕，資本的逐利性使得“做多”操作隨時可能“反撲”。從鐵礦石的定價機制來看，普氏價格的操控與金融市場對鐵礦石價格的雙重影響，給價格操控者也提供了“進退自如”的空間，在極端不利條件下，普氏鐵礦石價格指數完全可以背離金融市場獨自運行。
鋼鐵工業是我國的支柱行業之一，穩定的原料供應和平穩的原料采購價格是保證行業穩定發展的關鍵。目前鐵礦石市場的定價是相互勾稽又貌似互不相干的雙軌定價機制，即價格的最終體現是普氏價格指數，而背后的邏輯則是金融市場的資本博弈。對于業已壟斷控制資源的海外礦業巨頭而言，完全可以“游刃有余”地在兩軌間操控鐵礦石價格。
因此，未來中國要沖破鐵礦石定價權旁落的困境，必須重視在鐵礦石金融市場的博弈并著力打破金融期貨與普氏現貨之間的雙軌勾稽關系，在金融和現貨兩個市場中同時發力，遏制鐵礦石價格的暴漲暴跌并有效引導鐵礦石價格在相對合理區間運行。

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